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3月11日，物流行业再爆重磅消息。A股上市公司德邦发布公告称，公司实控人崔维星或将发生变更，京东集团旗下的京东卓风或将成为公司间接的控股股东。

股票将于3月14日复牌，持有德邦股份的股民们恐怕做梦都要笑醒了，这是京东带着德邦股东兄弟赚钱的节奏。

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京东的收购有点意思

据了解，德邦股份的第一大股东是宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司（简称：德邦投资），占股66.5%。

公司创始人崔维星又是德邦投资的第一大股东，占比42.14%，这意味着崔维星在德邦股份具有绝对的话语权。

与此同时，很多德邦的高管也持有德邦投资的股份。京东的第一个问题就来了，只收购创始人股份还是全部收购？

如果只收购崔维星在德邦投资的股权，也可以间接控制德邦股份这家上市公司，而且京东付出的代价是最小的。

然而实际上京东并没有这样做，京东直接把这些高管和投资人的股份一块收了，一共收了99.987%的股份，基本上大多数高管都交出了自己的股权，进行了一波变现。

可能有强迫症的人看到了就会很不爽，为什么京东不是把德邦投资100%收购，还要留0.013%的股份呢？

这里只有一个可能，那就是这个股东不愿意以京东支付的价格出售，而是想跟着京东多赚一点。说得难听一点，这是股权交易里的“钉子户”，他想要更高的价格。毕竟对于京东来说，0.013%的股份价格就是九牛一毛，并不会介意全盘收下的。

京东为什么不是通过勉强当大股东的形式来控制公司，而是要将高管手里的股份也全部买走呢？

假设京东购买了崔维星在德邦投资的股份，尽管可以控制公司，但是公司内部难免会有不愿意听从京东指挥的高管，如果发生内斗将会因小失大。与其这样，京东还不如直接让高管全部交出股份，这样京东就可以按照自己的想法改造德邦，让德邦体系完全服务于京东物流体系。

本次交易主要分三期进行，第一期交易额39.93亿元，第二期交易额为5.56亿元，第三期交易额为44.27亿元，三期交易完成，京东总共斥资89.76亿元。

按照京东间接持有德邦股份66.5%计算，京东给德邦股份的整体估值是135亿元左右。

德邦在停牌之前，市场已经有消息传出，德邦已经上涨超过20%。截至停牌当天，德邦的市值为130亿元，京东收购德邦的溢价并不是很高，因此投资者还是要谨慎操作，不要盲目投机。

需要注意的是，京东的这次收购还需要经过国家市场监督管理总局反垄断局的批准才算交易完成，因此交易依然存在不确定性，可能会对投资者投资造成一定影响，一定要注意风险。

本次交易完成后，京东并没有停止收购的步伐，还要以13.15元/股的价格对其他流通股股东的股份进行要约收购，预计收购2.77亿股。

收购完成后，京东总花费预计达到126亿元，京东的总持股数有望达到德邦股份总份额的93%，可能会最终导致公司完成私有化，从A股退市。

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京东为什么如此大手笔？

在普通人看来，快递是一个又脏又累的行业，京东为什么要花126亿买一家上市公司呢？

这个可能跟京东的战略有关，因为京东物流的背后对应的是京东集团。京东物流越强大，就越能支撑京东走向更远更深的领域。

京东物流主要还是在快递业务上比较强大，可以满足京东集团和第三方的快递需求。但是消费者还存在超大件的运输需求这个时候该怎么办呢？

目前，多家快递公司已经试水快运市场，京东也不愿落于人后。京东最擅长的就是收购，京东曾在2020年8月斥资30亿元收购了跨越速运。

跨越速运的特点就是快，因为它有自己的航空运输网络，可以尽可能满足客户的时效性要求。

再来看德邦股份，它在大件领域具有较高的市场占有率和知名度。京东物流直接收购将是比较高效的做法，而且也补齐了京东在物流领域的最后一块短板。

京东在物流领域一共有四家公司为用户服务，分别是京东物流、跨越速运、德邦股份和达达。

不管用户有什么需求，京东都可以满足。假设顾客现在就想吃好吃的，达达可以帮你跑腿；假设顾客想要邮寄超大件，德邦可以搬运；假设顾客想要寄快件，客户第二天就要收到，那么跨越速运可以做到，假设顾客想要送货上门的快递服务，京东物流可以做到。

京东在补齐物流短板之后，可能引发其他同行的焦虑，从而引发并购潮，物流行业或将进入最后的大决战阶段。

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