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雷帝网 雷建平 11月11日报道

安能物流（股票代码为：“09956”）今日正式在港交所上市，发行价为13.88港元，募资净额10亿港元；若行使超配权，可额外募资1.6亿港元。

基石投资者已按最终发售价认购合共700.5万股发售股份，总认购额为1250万美元(相当于约9723万港元)股票。

安能物流表示，此次募资约40%将用于在战略地区兴建、升级和潜在收购5至10个核心枢纽，应对高速增长的业务及改善网络结构，确保实现稳定和长期规划；约30%将用于投资干线运输车队，进一步提升营运效率；约20%用于投资科技创新；约10%用作营运资金及其他一般公司用途等。

安能物流开盘价为13.88港元，与发行价持平；截至目前，安能物流市值超过150亿港元。

安能物流董事长王拥军谈及上市一事时说，很多人把上市看作重大的事，就像鲤鱼跳龙门，但实际跳过后也可能跌进深坑。企业发展有自己的规律，不会因为上市与否有太多不同。好的公司不上市一样能做好。

“今天的安能已经进入盈利阶段，上市的动力主要在于两点，一是优化治理结构，为老投资人提供退出通道，引入新投资人并肩前行。二是让团队聚焦于未来战略执行、聚焦于公司业务发展。”

王拥军指出，资本市场有两种逻辑，一种叫先知先觉，一种叫后知后觉。前者喜欢预判未来、提前布局，后者青睐基于结果、修正判断。“我们无意用吸引人的故事让投资人趋之若鹜，更愿用稳健的业绩赢得投资人的欣赏。”

前4个月营收28亿

安能物流2010年6月在上海成立，截至2021年4月30日，安能物流拥有超过2000个省际直达线路的151个自营分拨中心，与约29400名货运合作商及代理商合作，为中国整个商业体系中360万个终端客户提供服务，包括电商、贸易商、分销商、零售商和制造商等，覆盖约96%的县城和乡镇。

运力储备上，自营车队由约2400辆干线高运力卡车和3600多辆挂车组成，第三方车队运营超过1000辆卡车。对比2020年1500辆干线高运力卡车和2700多辆挂车组成的自营车队，安能物流的自营运力正在不断加强。

安能物流推出“MiNi电商系列”、“精准零担快运”、“定时达”、“安心达”、“普惠达”等产品。

货运量方面，安能物流2018年、2019年、2020年货运总量分别为730万吨、810万吨、1020万吨。在2015年至2020年间以31.0%的复合年增长率增长，同一时期我国整体零担市场复合年增长率为5.9%。据更新版招股书披露，其2021年1-4月货运量为360万吨。

日均货运量方面，安能物流2019年2.89万吨，2020年则达到3.84万吨，单日货量峰值突破5万吨。2021年1-4月，日均货运量达到4.41万吨。

王拥军近期表示，从战略上来讲，安能物流强调三个词：聚焦、稳健、整合。

第一是聚焦。我们跟团队说，要做Pure Player（专一行家），而非Integrator（整合者）。B2B领域不同于B2C领域，后者可以运营多个产品，依靠流量实现客户转化。在整合者和专一行家之间，我们选择后者。只有如此，我们才能长期持续地修炼内功、专注于快运这场马拉松。

第二是稳健，在聚焦的基础上稳健发展。今天我们讲的提升长期能力，包括降低总体成本、提升服务时效、优化运营网络，这都是慢工出细活的事，没有任何一件可以在一两年内速成。只有稳健才能做到持续的提升，才能让组织中的个体更好理解企业的愿景。

第三是整合，在运营上做整合。我们既要发展技术，又要培养团队，还要做分拨布局、车队自营。这些都重要，然而最重要的是将各环节有机整合起来，进一步实现效率提升、毛利提升的效果。它要求兼备管理的综合能力和组织的底层基础，只有这样，才能形成综合的竞争能力。

王拥军说，回到当前的快运行业。市场已经进入到相对理性、重视结果、回归市场规律的阶段。我们希望像Old Dominion Freight Line Inc (ODFL）一样，用聚焦、稳健、整合的方法踏踏实实地过日子。

招股书显示，安能物流2018年、2019年、2020年营收分别为53.32亿元、53.38亿元、70.82亿元；毛利分别为-5.85亿元、6.8亿元、10.5亿元，毛利率分别为-11%、12.7%、14.8%。

安能物流2020年经调整利润为6.54亿元，经调整利润率为9.2%。

安能物流2021年前4个月营收为28.37亿元，上年同期的营收为12.5亿元；2021年前4个月经调整净利润为1.83亿，调整后净利润率为6.5%，对比2020年同期经调整净利润则为4633.8万，调整后净利润率为3.7%。

大钲、凯雷、鼎晖、平安是股东

安能物流执行董事为王拥军、秦兴华、祝建辉；非执行董事为陈伟豪、王剑、李丹女士；独立非执行董事为李维、李轶梵、林文刚。

安能物流成立10年多时间，获得了包括大钲、凯雷、鼎晖投资、CPE、新创建、平安、高盛及伊利在内的股东的多轮投资。

其中，安能物流2012年06月获得红杉资本A轮融资，2013年12月获得华平B轮投资，2014年06月，获华平投资集团追加投资5000万美元。

安能物流2015年06月获得D轮获1.7亿美元融资，凯雷、高盛、华兴联合投资；2016年7月，获鼎晖投资基金管理公司1.5亿美元注资；

2020年01月，安能物流获大钲资本投资3亿美元；2021年02月，CPE、大湾区共同家园基金、新创建集团、六脉资本、华盖资本投资3亿美元。

IPO前，凯雷持股为2.85%，Max Choice持股为7.44%；大钲资本持股27.81%，鼎晖持股为10.39%。

CPE持股为6.87%；CDF ANE持股为3.13%，平安持股为3.03%；NWS持股为3.2%，GBA持股为2.37%，高盛持股为1.06%，伊利持股为0.51%。

大钲资本合伙人陈伟豪表示，物流是社会运行的基础，建立现代化、数字化、绿色化物流网络也是中国“新基建”的重要内容。安能物流在零担货运领域深耕11年，从一家不起眼的公司成长为今天的行业龙头，这一路并非一帆风顺。

陈伟豪说，“作为投资人，我们非常荣幸能与公司携手，陪伴团队在风雨中拼搏，见证公司在汗水中成长。祝贺安能上市，期待公司在新的起跑线上继续领跑，实现更大的目标与愿景。”

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