摘要：3月25日晚，安能物流（9956.HK）发布上市后首份年度报告。数据显示，2021年安能物流总货运量1260万吨，同比增长23.4%，营业收入96.45亿元，同比增长36%，经调整后年内净利润为4.08亿元，经调整EBITDA为13.42亿...
3月25日晚，安能物流（9956.HK）发布上市后首份年度报告。数据显示，2021年安能物流总货运量1260万吨，同比增长23.4%，营业收入96.45亿元，同比增长36%，经调整后年内净利润为4.08亿元，经调整EBITDA为13.42亿元，同比增长12%，综合毛利率为11.1%，经营活动现金流10.85亿元。主要数据均实现快速增长，并持续保持盈利。
翻阅年报发现，在货运合作商平台模式、领先的基础设施和强大数字化运营能力“三驾马车”的驱动下，安能物流正走出一条更加稳健的高质量发展之路。
货量与收入持续双增
根据艾瑞咨询的数据，2017年、2018年、2019年及2020年各年度，按货运总量计，安能物流的快运网络是中国最大的快运网络之一。2015年～2020年货运总量的年复合增长率为31%。财报显示，2021年公司更进一步，货运量再创新高达到1260万吨，在疫情以及行业波动影响下依然保持23.4%的高速增长。
货量增长也带来营收端重大突破，2021年安能物流营收增速36%，为近四年以来最快。至此，创立11年之后，继先期突破千万吨货量规模，安能物流也即将迈入营收“百亿俱乐部”。
在更考验发展成色的利润指标上，安能物流亦表现不俗。受2021年行业整体波动影响，2021年经调整后净利润依旧达到4.08亿元，持续保持盈利水平。
安能物流公告显示，自2021年第二季度以来，COVID-19疫情反复及整体经济增长放缓已削弱及干扰对快运零担服务的需求增长，同时燃油价格的大幅上涨、科技研发与网络平台管管理人员投入，以及公司大规模的干线投入处于产能爬坡期也影响了利润表现。安能首席财务官林迪生指出，公司已开始实施削减成本的措施，以减少外部环境可能带来的财务影响。
短期波动并不影响行业发展主线，作为我国产业数字化升级“新基建”，零担快运仍旧是朝阳的“蓝海”赛道。艾瑞数据显示，2020年中国零担行业市场规模已经近1.5万亿，未来几年将达到2万亿规模，数倍于快递行业。也正是如此，安能物流等快运龙头企业才拥有巨大的增长空间。
“三驾马车”驱动效率增长
对于未来规划，公司负责人表示未来将打造更富活力的平台、继续投资分拨中心与自营干线运输车队等关键基础设施、提升运营效率加强成本领先优势。通过“三驾马车”协同运作，进一步驱动效率增长，实现更高质量发展。
在平台模式上，安能物流以创新货运合作商平台模式，整合国内传统的小、散、乱的货运市场，扩容性极强。财报显示，截止到2021年12月31日，安能拥有约29,100家货运合作商及货运代理商，覆盖中国约96%的县和乡镇，为约390万个终端客户提供服务，头部合作商（占收入50%以上）的留存率高达98.7%，在网络的广度和深度上都建立了很高的能力壁垒。
在基础设施建设上，截至2021年年底，安能物流拥有162家分拨中心，约3100条干线运输路线。也因此，安能2021年的资产总值达到63.36亿元，同比大增71%。
在数字化能力建设上，安能开发了一系列专有的数字化工具赋能整个货运网络，运营控制塔“罗盘系统”整合并分析大量营运数据，同时进一步升级了定价系统以及订单管理工具，满足货运合作商及代理商个性化需求。
值得注意的是，效率驱动带来的成效也在逐渐显现。据年报披露，安能物流零担服务的总单价由2020年的人民币694元/吨增长至2021年的人民币765元/吨，拒绝内卷与价格战，也从侧面说明公司在自主定价权上拥有更大的回旋空间。
显然，经过快速的扩张实现规模领先之后，安能物流正试图走出一条效率驱动的高质量发展之路，并以此满足快速变化的商业体系所带来的对综合运输服务的需求，巩固行业领导地位，加速中国零担行业的整合，并在未来几年内保持强劲的盈利性增长。
